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基于风险市场的套期保值会计规避研究

来源:论文联盟  作者:孟靖函 [字体: ]

基于风险市场的套期保值会计规避研究

  企业经营面临着诸多风险,例如原材料或者产品的价格风险、利率风险、汇率风险、战略风险等。相应地,企业尝试使用各种方法来减小或者消除风险,运用衍生金融工具就是一种常见的方法。常用术语“套期保值”来描述这种使用衍生工具来规避风险的行为。但无论在理论界还是实务界,对套期的定义莫衷一是。不同的企业采取的风险管理策略也大相径庭。如何有效地运用套期保值来规避风险,已经成为我国企业发展的一个重要问题。 
  2期货保值概念及分类 
  21套期保值 
  套期保值可作如下理解,即套期保值人员在从事现货市场交易过程中,通过市场买进或者是卖出和市场产品类型、数量一样,但进行逆向交易的一种期货合约,希望在今后某个时期对该合约进行买进或者是卖出,实现对由于市价发生变化而导致出现的价格风险予以防控的终极目的。 
  套期原意是建立“防护墙”,有规避风险之意。在研究衍生金融工具问题的时候,《国际会计准则第39号——金融工具:确认和计量》对“套期”的解释为:套期是指一个或多个套期工具,以使其公允价值的变化全部或者部分抵消被套期项目的公允价值或者现金流量的变化。从《企业会计准则第24号——套期保值》中不难发现,套期是公司为防控风险,对某项或多项套期工具予以指定,该工具属于公允价值或现金流发生的变化,对套期项目的所有或一定比例的公允价值或现金流出现的变化予以抵扣。 
  22套期保值的分类 
  从消极套期保值来看,其致力于实现风险最低,重点是通过期货、现货市场实施数量一样、逆向的操作。该交易旨在对股市的系统性风险予以防控。其与股市的预测没有关系,无法依托预测股票市场走向得到收益,而采取锁定现货市场股价的方式,可防控股价风险。 
  从积极套期保值来看,其致力于获得更多的收益,在对股票今后趋势进行预测后,运用股票指数期货套期保值的方式,防控市场系统性风险。如发生风险,投资人选择积极套期保值策略予以防控;如风险已释放,期货市场期货头寸进行平仓交易,不从事逆向现货交易。换言之,就积极套期保值而言,其只是在某个时期套期保值,而在上述风险释放后,股票系统性风险将再次出现。 
  3套期保值市场的会计规避风险分析 
  31规避采购成本的价格风险 
  公司采取套期保值策略,从某种程度而言,可以对由于价格改变而对公司成本与纯收益产生的风险予以消除。公司为防范上述风险,可采取购买期货合约的策略。如果原料价格上涨,公司可在期货市场得到利润,对现货市场因为原料价格上升而出现的经济亏损予以弥补,通过利润对亏损予以抵扣,进而锁定产品销售价格。从中可知,公司采取期货套期保值方式,可以对成本及售价锁定,防止由于市价变化而出现经济亏损。 
  32补给期货杠杆交易漏洞 
  从期货市场来看,推行保证金交易模式,就套期保值人员而言,可通过额度不大的保证金,完成高于保证金几倍甚至几十倍的现货交易。所以,公司基于此可反复进入市场,防止出现存货占用高额度资金,同时可以减少仓储、营业成本支出。举个例子,在公司预测产品售价提升时,若未开展期货交易,事前需投入高额资金买入货物,得到由于价格提升带来的收益,或对由于原料价格提升而出现的风险予以防控,不过,要公司高额流动资金支持。若采取期货保值的策略,便能够进行杠杆交易,以小博大,通过低额度资金得到更多回报。 
  33应付期货市场停滞风险 
  就套期保值而言,其和投机活动相同,能够促进市场有效流动,同时,在期货市场当中,套期保值人员发挥着主力军作用,属于核心支撑者。就投机活动来说,其可以在短期获得大量交易,促进市场流动。不过,该类型交易时间不长且不稳定。套期保值人员时刻有着套期保值方面的需求,其交易稳定且具有连续性,在市场当中发挥着支柱作用。 
  34平抑市场价格风险波动 
  在采取套期保值策略之后,能够对市价波动予以平抑,如果产品售价过低的话,套期保值人员则购进该产品期货,从而让其价格趋于合理价。如果产品售价过高的话,则对其期货合约予以销售,产品销售回归合理水平,和期货存在紧密关联性的现货市场价格亦相应地趋于合理水平。综上所述,在期货市场当中,套期保值能够对其产生间接影响,防止由于产品价格尤其是大宗产品价格反复变化。 
  35调整套期保值冲击风险 
  和投机者不一样,就套期保值者而言,通常主动融入现货市场,其价格预期,可以对该市场价格预期予以充分体现。所以,这些人大量涌进期货市场并主动参与之后,将推动期货、现货两个市场的价格之间的关联性变得异本文由论文联盟http://www.LWlm.COM收集整理常紧密,期货价格可以对相应市价予以充分的反映,增强期货市价挖掘水平。 
  4套期保值市场的会计规避风险内容及措施分析 
  41套期保值会计的内容 
  采取套期保值策略开展期货交易的公司,需建立“期货保证金”科目,同时下设“套保合约”“非套保合约”子科目,分别对公司相对应的交易买入、卖出期货合约的资金占比予以核算。 
  公司由于期货交易而划出或追加的保证金,借记相应的“非套保合约”科目;而如果属于划拨回来的保证金,则反过来进行会计分录。
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