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企业金融化对实体企业生产效率的影响研究

来源:论文联盟  作者:邓柯 [字体: ]

企业金融化对实体企业生产效率的影响研究

  经济金融化正在研究的一个重要分支就是企业金融化,而且企业金融化已经渐渐地成为学术界所研究的一个重点。目前来说,金融业的迅猛发展已经在现代社会形成了巨大的市场,同时,在一定程度上而言,其已经对实体经济造成了影响,创新产品不断涌现而出。随着金融业的持续发展繁荣,传统的市场结构出现了明显改变。繁荣发展的金融市场已经引起了非金融企业对于市场的投资转变,其中重要的盈利和规模扩张途径就是资本运作和金融投资,这些对于其他非金融企业的经营造成了巨大的影响。研究表明经济新常态下政府机构对于非金融行业的规则制定以及非经融企业自身的战略应对方式具有重要的理论研究和现实意义。本文所做的研究是在当前经济背景下,深入探讨我国企业金融化对于当前企业经营性业务的重要影响,对企业金融化的相关研究進行了初步的分析,其中主要包括企业金融化的定义、企业金融化的度量、企业金融化的原因和后果、企业金融化的治理对策等,研究企业金融化的历史背景、程度以及必须存在的原因;对如何进一步规范我国企业的金融化,提出相应的应对措施,以遏制经济的过度虚拟化,能有助于发展我国实体经济的发展及创新。 
  2.企业金融化的概念与原因 
  2.1 金融化的概念 
  下面介绍一下金融化的概念,随着社会经济的发展,企业金融化已经变得越来越流行,因为会直接影响经济的发展,“企业金融化”这一概念广泛使用于21世纪初,由学术界和实务届提出,进而诸多学者深入定义了“金融化”这一概念,才被社会广泛了解有人认为,金融化能够给实体企业带来利益,主要通过金融途径而不是形成贸易和商品生产;同时它还是金融资产在总资产中的主要支配权,而且各种资本运作已经渐渐地稳步取代实体生产;针对经济金融化而展开论述的情况可以分为以下四种类型:(1)金融化可以是一种资本积累模式,换而言之意味着企业金融化给实体企业所带来的利润其中主要是通过金融有关途径并不是有关贸易和商品生产。(2)金融化还可以表述为是一种商业模式,是一种注重将财务价值转化为主动性制度和组织设计标准的进程,也就是目前市场上所存在的资本运作的经营性活动,用以创造财富价值并不断扩张经营。(3)金融化逐渐拥有越来越重的支配权,尤其是在金融的占有者、控制者和业内。(4)金融化对于非金融公司而言,是其参与金融市场,并从产业部门将经济的重心转移到金融部门。 
  2.2 金融化的原因 
  我国企业金融化的原因可以从两方面来进行分析,从宏观层面上分析,我国的企业金融化其实是整个社会必然会经历的过程,尤其是当我国有的实体企业的经济和生产效率都面临一定问题的时候,企业金融化对有关企业有很大的帮助,比如说是避免融资对企业的约束、为企业带来价值,帮助摆脱困境有很大的帮助。可是虽然我国经济在发展,但是企业金融化还是不够成熟,各种体系还没有发展的很完善,如果再加上一些非金融的资本会导致我国经济市场的紊乱,这样就会导致我国的企业金融化就无法顺利的对实体企业造成一定的影响,虽然我国的非金融企业金融化也可以对企业造成不小的影响,或者说是可以在一定程度上会给企业带来可观的效益,同时还有利于还可以在短时间内看到成果,但过多关注金融投资、忽略实体生产将对企业社会责任的履行产生极大的影响。不过从另一方面说,也有不好的影响,如果过度的企业金融化也不会完全给实体企业带来好处,最严重的情况下可能将导致实体经济空心化,尤其是在我国的经济下坡阶段,表现的更为严重,可能造成的是实体产业所带来的利润会降低,导致我国的各行各业都会出现紊乱的现象,现在需要改变的就是能够合理的进行企业金融化,在此本文认为应当在以下几个方面做出努力:(1)加大对高技术含量、具有市场潜力的实体产业的扶持力度,助力实体产业摆脱经济转型期的发展困境;(2)引导企业完善公司治理,合理设计经理人薪酬激励,使经理人更注重公司和利益相关者的长期利益,而不是短期的股价或利润表现;(3)建立公开透明的金融市场规则和制度,确保金融市场风险可控。微观企业作为宏观经济投入产出效率的基础,它本身的生产效率能通过全要素生产率来进行全面的评估。全要素的生产率会带来较小的影响,劳动生产效率受要素价格、资源稀缺度等各种因素多多少少会影响实体企业的生产效率,但也不能完全根据这些去下结论,毕竟无法真实反映的问题。然而从微观企业层面看,金融资产投资确实能在化解一些融资带来的一定约束、对风险管控的完善、信息不对称的良好解决等各种方面都为企业带来了前所未有的优势。所以我国应该同层次上、不同程度的去进行优化,对企业金融化的方法、内容要进行深入的了解和调查,这样才能更好的为我国实体企业带来效益,加快金融行业和各行各业的发展。 
  3.金融化对生产效率的影响 
  此处研究表明,金融化程度越高的企业全要素生产率越低,金融资产投资强度的提升对经营性业务全要素生产率的提升存在抑制效应,企业最终将降低经营性业务的全要素生产率,这样就会对一些方面造成一定程度上的影响,比如说对企业的可持续发展会带来负面的影响。企业金融化对实体企业的生产效率有正反两方面的影响,绝对不能放松警惕,一定要保证让各大企业有最大产出的能力,这可以说是企业构建良性的竞争的来源以及持续发展的基础。对于不同的实体企业,企业金融化虽然表现的都为抑制效应,但影响程度和持续性上会有很大的不同。 
  4.结束语 本文由论文联盟http://www.LWlm.COM收集整理
  企业的金融化,是处于一种必不可少的情形下形成的,当其与西方国家的企业金融化相比较,既有共性也有个性。企业的金融化对实体企业生产效率的影响有正反两个影响,对整个经济造成了一定的改变,通过对比分析研究某些发达国家在企业金融化领域取得的一系列研究成果,同时加以借鉴,有助于我们对此问题的深入开展,同时具有极高的启迪和借鉴意义 
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